【金融理论前沿课题】期末试卷
中央广播电视大学2006-2007学年度第一学期"开放本科"期末考试(开卷)
金融专业金融理论前沿课题试题
一、名词解释
1．金融脆弱性
2．风险价值
3．托宾的q理论
4．监管资本套利行为
二、简答题
1．群体行为是如何导致资产泡沫的?
2．利串自由化对金融部门的影响是什么?
3．分别说明什么是监管资本、经济资本和最佳资本。
三、论述题
在东南亚金融危机中，中国为什么能够抵御国际收支危机传染?请说明理由。
四、材料分析题
材料1：虽然互联网变得越来越重要，但是可能过去我们过多的扩大它这个方面的影响。
当然这跟新闻媒体有关系，也可能跟文化因素有关。另外就是心理因素，人们可能过度自信
了，可能过分的集中在某一点了。再就是有一点互相的影响，互相的传染。过去的十年的确世界股市产生了很大的泡沫，那么股价有涨有跌，在他们涨的时候，肯定涨到一定的程度会下来，下来到一定的程度又会涨上去．我这里想说就是随机漫步理论、有效市场理沦都不是解释股市的很好的理论。
--资料来源；美国耶鲁大学教授罗伯特希勒。
材料2：美国股市在经历了战后最大的牛市后，于2000年开始转入下跌，2003年已是连续下跌的第三个年头。于是有人认为，二十世纪九十年代末期，美联储应更早一些提高利率，那样就不会发生后来的股市狂跌情况，或至少其程度不会那么严重。实际上，各国中央银行官员早就注意到资产价格上涨问题，认识到资产价格上涨能拉动消费进一步膨胀，井引发通胀，但绝大部分央行官员却认为，中央银行不应直接刺破泡沫。对此，美联储主席格林斯潘做了较为全面的诠释：首先，不能单凭资产价格上涨就断定经济出现泡沫，其次，利率象一把"双刃剑"，升幅太小可能不会有任何作用，升幅过大又会导致经济衰退。格林斯潘认为，最好的办法是让泡沫自行破灭，然后再利用货币政策消除负面影响．
请仔细阅读材料，然后回答下列问题：
1．材料中捷到的有效市场理论的主要内容包括哪些?
2．经济泡沫的本质是什么?泡沫经济有哪些特征?
3．材料2中反应出了一种观点，即认为中央银行不应直接刺破资产价格中的泡沫，试说明支持这种观点的理由是什么?
试卷代号：1050
中央广播电视大学2006-2007学年度第一学期"开放本科'期末考试(开卷)
金融专业金融理论前沿课题试题答案及评分标准
(供参考)
一、名词解释
1．金融脆弱性：金融业是高负债经营的行业，这决定了金融业具有更容易失败的本性，广义上的金融脆弱性指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。
2．风险价值：风险价值是指度量一项给定的资产或者负债在-定时间和一定的置信度下，其价值最大的损失额。是用来测量食用风险的工具。
3．托宾的q理论：是指描述资产的价格与企业投资关系的一种理论。托宾的q是指公司的市场价值与公司的资本重置成本之比。如果托宾的q值高，则相对于公司的重置成本而官，公司的市场价格就高，因此新的工厂投资和资本设备的价格就会低于公司的市场价值。这时，公司就会通过发行股票，获得较高的价格，这个价格会高于公司直接购买的设备和设施的成本．这样公司的q值就会提高。由于公司只通过发行少量的股票，就可以购买新的投资商品，公司就会增加投资消费．q比值表明了金融市场对于商品和服务商品的购买的重要影响。
4．监管资本套利行为；是指银行管理层使用某种方式降低所需要的监管资本敷量．主要的方式包括证券化、将表内资产转为表外资产、将资产转移到交易账户等。
二、简答题
1．(1)在资产市场上，群体行为可能是通过下列两种信息传播方式导致的：(每条4分)其一，市场的流行观点足通过口头交流的方式进行的，传播速度快，成本较低，容易引起投资者的跟风。其二，在资产市场上，导致明显群体行为的信息可能通过间接的方式，即通过证券价格本身的方式进行传播，价格被当作市场的信号。特别是当经济趋势并不明朗的。条件下更是如
(2)无论上述的哪一种方式都能导致群体行为的发生，从而导致价格的大起大落，导致价格泡沫的出现。(2分)
2．(1)利率自由化改变了金融部门的经营环境、经营效益、所面临的风险以及决策的方式和手段。对金融部门既是机遇，又是挑战。(5分)
(2)解除了利率管制，减少银行部门的脱媒现象；同时也增加了银行的经营风险，首先是银行面临着利率风险。银行收益的不确定性增强了。(5分)
3．(1)监管资本是监管当局规定银行必须持有的资本。(4分)
(2)经济资本是指从银行管理的角度应合理持有的资本。(3分)
(3)最佳资本是指可以使社会福利最大化的资本。(3分)
三、论述题(20分)
答案要点：
(1)中国在1997的年的亚洲金融危机中的出色表现受到世界各国的关注。
(2)中国经济的基本面确实存在在一些隐忧之处，如金融机构的不良资产问题、财政赤字规模偏大等．
(3)从贸易状况看，中国与东南亚国家的出口都严重依鞍美国、日本待市场；
(4)从金融渠道看，中国与东南亚危机国家还有着共同的贷款人--美国和日本。
(5)现实地看，中国能够抵御国际收支危机传染主要是由于中国及时采取了相应的宏观经济政策、通过内需来平衡外需的不足，总体经济健康运行，提高了投资者的信心。
(6)中国采取了贸易多元化的对策。
(7)从金融渠道看，中国对资本项目进行了管制，人民币不能完全自由兑换，国地资本不能自由进出，而且中国与东南亚国家投有较强的金融联系。(每个要点给2分，视发挥情况酌情加分)．
四、材料分析(30分)
答案要点；
1.(1)有效市场理论认为市场是有效的，有关股票的信息都会在股价上得到反应，任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。
(2)法玛又具体地将市场分为弱式有效、强式有效和次强式有效三种情况。
2．(1)经济泡沫的本质是市场对资产的定价出现高估。
(2)泡沫经济的特征包括：出现了价格泡沫，袍沫资产总量在宏观经济总量中占到了较大的比重；泡沫资产与经济的各个方面发生了有机的联系：泡沫资产使经济潜伏着危机。
3．中央银行不能调控资产价格主要理由如下：(1)中央银行必须知道何种资产价格的水
平是最优的，或者说是最合适的。也就是说，要想干预市场，中央银行必须比市场还了解市场。(2)从实践上来看，中央银行对股价的趋势预测总体上是不成功的，很有可能使中央银行看上去很愚蠢的。(3)在稳定物价和稳定资产价格之间可能会出现冲突。这时中央银行必须决定将何种目标作为优先政策选择。将，资产价格作为中央银行的调控目标可能会产生"道德风险"。(4)中央银行未必真正能够调控资产价格的发展和变动。
中央广播电视大"开放本科"期末考试（开）
金融学专业金融理论前沿课题试题
一、名词解释（每小题3分，共15分）
1、通货紧缩
2、存量指标和流量指标
3、托宾税
4、风险的定义与测量
5、市盈率
二、简答题（每小题10分，共40分）
1、引起一国国内货币资金流动的渠道（包括银行资金流动）有哪些？
2、影响对储备货币选择的因素有哪些？
3、试比较三次新兴市场金融危机。
4、试比较不同的资产模型的定价原理。
三、论述题（20分）
试分析我国不良资产产生的原因及其危害。
四、材料分析题（25分）
材料一："2000年2月，我行开通了网上银行业务，推出了企业网上银行、个人网上银行、银证转帐和外汇买卖等业务，产品功能不断丰富，并相继开通了北京、上海等2个分行交易网站。年末网上银行业务已经推广至172年经济发达、效益较好的大中城市行，占全部城市行总数的53%，全年共发展客户15万户，发展特约网站25家，业务累计达到51.3万笔，笔易金额累计达到155亿元。"摘自《中国工商银行2000年年报》
材料二：据联合国1999年《人类发展报告》称，占全球1/5人口的发达国家拥有全球国民生产总值的80%，占全球人口3/4的广大发展中国家仅占18%。
材料三、在世界银行和国际货币基金组织年会期间，大批示威者出现在会议地点附近。他们高呼反对全球化的口号，警察与示威者发生了冲突。灵敏以千计反"全球化"主义者、无政府主义者和巴斯克民族主义者趁欧洲联盟在法国尼斯市召开高峰会议，在场外举行大示威并演变成骚乱，与警察爆发激烈冲突，近年来反全球化大示威几乎已成为国际会议场外的必然事件。
仔细新闻记者上述材料，并根据材料中提供的信息回答如下问题：
1、网上银行（或网络银行）兴起的原因有哪些？与国外相比，我国商业银行开展网上银行的差距在哪里？
2、经济全球化的原因是什么？为什么有人会反对全球化？
中央广播电视大"开放本科"期末考试（开）
金融学专业金融理论前沿课题试题答案及评分标准
（供参考）
一、名词解释（每小题3分，共15分）
1、通货紧缩：是指社会价格总水平商品和劳务价格持续下降，货币不断升值的过程（2分）。下面要点答对任何一个均1分，不纱计。（1）迷种下降水是由技术进步和劳动生产率的提高引起的；（2）对于物价下降的幅度目前仍有争论；（还表现为商品有产需求不足；（4）生产下降经济衰退。
2、存量指标和流量指标：存量指标是一某一时点的指标，一般不具有可加性，它静态地的反应某一时点的水平（1分），而流量是指某一时期的数量指标，动态地反应某一时期的事物发展过程（1分）。流量数值一般是通过连续不断的记录而取得的（1分）。
3、托宾税：美国经济学家托宾提出的征收税收来限制国际资本的市场流动性的方法，他认为由于流动性不同，商品和劳务依据国际价格信号做出的反应速度比金融资产要缓慢得多，而商品和劳务的市场价格依据过度供给和需求做出反应较慢，从而扭曲价格，造成社会福利损失。（2分）。因此，他建议，"在快速飞转的国际金融飞轮下面撒些沙子，让飞轮转得慢一些，放慢的金融市场反应速度对稳定经济是绝对必要的。"这个沙子就是著名的托宾税。（1分）
4、风险的定义与测量：证券投资风险是指证券预期收益率或者预期价格的不确定性（1分），可以运用方差或者标准差来表示其大小程度，即实际值与预期的偏离程度来表示风险的大小（1分），风险仅指不确定性，不仅提可能的损失，也指可能的收益（1分）。
5、市盈率：衡量股票投资价值的指标之一，是指股票价格与每股盈利的比值。（2分）一般而言，市盈利越低，投资价值越叁，市盈率不是固定不变的，会随着经济形势、人们的预期等因素发生变化。（1分）
二、简答题（每小题10分，共40分）
1、引起一国之内货币资金流动的渠道（包括银行资金流动）：（每个要点2.5分）
（1）银行间的同业拆借资金流动；
（2）证券市场上证券的发行与交易所引起的资金流动；
（3）劳务输出所带来的资金流动；
（4）外资的流入，对国内资金的流动也产生了较大影响
2、利用影响对储备货币选择的因素，分析欧元作为储备货币的疥景。每个要点2分。影响对储备货币选择的因素有：
（1）货币发行国的经济实力；
（2）货币发行国的进出口的额大小；
（3）货币发生的资金融通数量；
（4）储备货币的币值的稳定性。
从资金融通额和进出口额、计价货币数量等因素考虑，欧无已经具备了作为世界储备货币的条件。（2分）
3、试比较三次新兴市场金融危机；（每个要点2分）
（1）三次新兴市场危机是指东亚危机、拉丁美洲债务危机和墨西哥金融危机。
（2）发生危机的国家大都实行的是"盯住汇率"。
（3）这些国家的金融体制不发达，监管制度滞后。
（4）发生危机前这些国家都有大量的外资进入。
（5）这些危机都出现了传染效应。
4、试比较不同的资产模型的定价原理（每个要点2.5分）
（1）从定价机制角度分析，可以将定价模型分为均衡价格机制和内在因素价格机制。
（2）因素模型是歇略找出影响资产价格的因素，建立模型，通过模型预测证券的人格与收益。
（3）其他证券定价模型则是通过运用证券组合理论，比较证券价格，一旦发现风险与收益不对称的证券，则相应的进行投资决策。
（4）但是这些定价模型都有各自的不足。
三、论述题（20分）
1、商业银行不良贷款产生的原因有：（1）社会融资结构的影响，我国间接融资比重较大，企业普遍缺少自有资金，企业效益不好，必然影响到银行的不良资产。（2）宏观经济体制的影响。长期以来我国的经济增长主要是政府主导的粗放型经营模式，国有银行根据政府的指令发放贷款，经济转轨后，改革的成本大部分由银行承担了，由此形成大部分不良资产。（3）是政策性银行成立前，国家根据宏观经济发展的需要而发放的贷款，也就是所谓的政策性贷款，这些贷款中的大部分后来成为银行的不良贷款。（4）社会信用环境不好，没有形成较好的信用文化。（5）除此之外，商业银行本身也存在着一些问题，比如法人治理结构未能建立起来、经营机制不活、管理落后、人员素质低等因素都影响着银行资产质量的提高。与此同时，对商业银行的监管工作不足也是影响因素之一。
上述每个要点2分，如果展开分析，则酌情增加2分。不一定要求完全按照此答案，共12分。
2、不良资产比例过高，影响到国有银行对国民经济发展的支持能力；增加了财政风险，损害纳税人的利益，容易诱发社会性的道德风险；还可以引发地区性的或者全球性的金融风险。（每个要点2分，需要稍微展开论述）
四、材料分析题（25分）
答案要点：
1、网上银行的兴起的原因有：（1）社会信息化发展。（2）银行的客户发生了变化，他们更愿意接受电子化的金融服务。（3）非银行性金融机构向银行的业务渗透。（4）金融市场上出现了脱媒现象，银行的功能被削弱。（5）网上银行的成本大大低于传统的业务成本。
我国银行开展网上银行业务与国外的差距主要表现在（1）业务范围较窄，（2）所提供的特色服务较少，提供的服务大同小异。（3）业务量较小，但是发燕尾服潜力巨大。（4）传统业务占据相当大的比重，客户对网上银行业务的认可不够。（5）网上银行的支付安全问题。
（以上每个要点1分，共10分。）
2、分析经济全球化的原因：
（1）生产力是经济和社会发展的基础，生产力的巨大发展要求冲契约民族的、国家的、区域的界限。（2分）
（2）现代科学技术的发明与应用推动了全球化的迅速发展。（2分）
（3）各国亿对不断增长的物质和文化生活的要求。（2分）
反全球化的实质是反全球化过程中的人为弊端。（1分）
（1）国际游戏规则的不公平、不透明，必然导致很多不良后果，许多当事者的反对就是可以理解的了。（2分）
（2）经济全球化加剧了发达国家与发展中国家之间的发展不平衡，特别是南北差距加大。（2分）
（3）不平等的对外贸易发展中国家的贸易条件恶化，对外经济发展的成本和代价上升。（2分）
（4）缺乏全球范围内监管使得国际游资对一国的经济金融稳定性受到影响，东亚危机等现代经济危机中都有国际游资的影子。（2分）
金融理论前沿课题模拟（一）一、名词解释
1、行为金融学
2、认知偏差
3、输家--赢家效应
4、动量与反转
5、金融脆弱性
6、金融自由化
7、金融危机
8、边际消费倾向与递减规律
9、资本边际效率递减规律
10、流动性偏好
11、选择性偏差
12、锚定效应和调整
13、弱势有效
14、次强势有效
15、过度反映与反映不足
16、可变性研究
17、动量效应
二、问答题
1、凯恩斯如何将心理学应用到经济分析中
2、行为金融学与传统金融研究的区别
3、金融脆弱与金融危机的联系与区别
4、行为金融学的发展
5、行为金融学与传统金融学的区别
6、行为金融学为解决的问题
7、行为金融学的理论框架
8、法码有效市场理论的主要内容
三、论述题
1、你认为行为金融学理论能解释中国的证券生产么？
2、从传统信贷市场和金融市场两方面分析金融脆弱性的内在机制。
3、金融自由化如何在相当程度上激化了金融固有的脆弱性？请从整体上分析说明。
4、你认为中国脆弱的金融是由市场化改革带来的么？你认为原因在哪里。
四、思考题
1、怎样理解预测与收益公告效应
金融理论前沿课题模拟试题二一、名词解释
1、相机抉择货币政策
2、规则资格货币政策
3、通货膨胀惯性及其目标水平
4、金融抑制
5、金融约束
6、金融自由化
7、通货膨胀定标
8、通货膨胀惯性
9、货币政策透明度
10、利率自由化
11、利率管制
12、可靠性与可靠性津贴
二、问答题
1、通货膨胀定标的政策意义
2、相机抉择的货币政策与规则性货币政策
3、通货膨胀定标情况吓物价指数的选择
4、部分国家通货膨胀定标的情况
5、通货膨胀条件下货币政策更具独立性的原理
6、发达国家实行利率自由化的基本效果
7、金融约束理论
8、中国的利率管制的特点
9、发展中国家利率自由化的理论依据
10、发展中国家实行利率自由化有什么经验教训
三、论述题
1、为什么要实行通货膨胀定标
2、通货膨胀定标对于中国货币政策有何借鉴作用
3、中央银行为什么要采取规则性货币政策
4、如何理解利率管制的社会福利与放松管制的效益
5、如何对中国的利率实行自由化
四、思考题
1、为什么通货膨胀定标有利于提高货币政策的透明度和可靠性？
2、为什么通货膨胀定标条件下要选择合理的物价指数？
3、为什么通货膨胀定标条件下货币政策更具有独立性？
4、发达国家在进行利率自由化的过程中也采用了不同的模式与步骤，如何理解根据国际经验与一国具体情况制定自由化措施。
金融理论前沿课题模拟试题三
一、名词解释
1、财富效应
2、监管资本
3、经济资本
4、最佳资本
5、泡沫和泡沫经济
6、理论价格
7、"蓬齐对策"
8、道德风险
9、群体行为
10、最低资本
11、核心资本
12、附属资本
13、内部评级法
14、操作风险
15、监管审察
二、问答题
1、比较两种金融体系下财富效应的相同点与不同点
2、股票价格影响国民经济的渠道有哪些
3、监管银行的原因是什么？
4、什么是系统性风险理论与代理人理论？
5、〈新资本协议〉的主要内容是什么
6、1988年的〈资本协议〉有什么问题？
7、1988年的〈资本协议〉是如何规定商业银行的最低资本的？
8、泡沫是怎样产生的？
三、论述题
1、如何理解资产价格的上涨与通货膨胀之间的关系
2、如何理解托宾的"q理论"
3、中央银行是否该调空资产市场价格？为什么？
4、试说明资产价格与货币关系的分析框架
5、信息的传播与交易的扩大为什么会产生泡沫？
四、思考题
1、资产价格与货币政策的关系为什么会受到人们的关注
2、怎样理解严格的监管会引起银行倒闭的增加？
3、怎样理解蓬齐对策、道德风险对泡沫的影响？
金融理论前沿课题模拟试题四
一、名词解释
1、危机
2、金融危机预警系统
3、对称信息
4、逆向选择
5、道德风险的概念
6、波及型传染
7、纯粹型传染
8、国际收支危机的贸易传染
9、国际收支危机金融传染
10、国际收支危机预期传染二、问答题
1、金融危机的分类与判断标准
2、FR概率模型的干预原理
3、STV横界面回归模型的预警原理
4、KLR信号分析法的预警原理
5、比较分析三种预警理论的优缺点
6、标准债务合同存在的原因
7、抵押在债务合同中的作用
8、风险偏好与风险最优分担合同
9、信用风险的积极作用和消极作用分别是什么？
10、Z评分模型和专家制度有何区别何联系
11、简要说明风险价值方法的原理
12、借助流程图简要说明信用度量制是如何对信用风险进行量化度量的
13、简要说明期权与贷款的关系
14、信用资产收益有什么特征？这些特征对信用风险的量化度量何管理有什么影响。
15、试举例说明如何运用多因素模型估计信用资产的相关性。
16、国际收支危机的传染渠道有哪些
17、如何防止国际收支危机的传染？
三、论述题
1、认为应如何建立适合中国国情的金融危机预警系统
2、分析企业在两种融资模式下的边界条件
3、风险配置的经济学分析
4、逆向选择与信贷配给的关系
5、道德风险与信贷配给的关系
6、试比较信用风险量化与管理的盯市模型与违约模式模型
7、如何根据边际风险贡献量对信用资产组合进行积极管理。
四、思考题
1、何看待金融危机预警系统的预警效果。
2、贷配给的内在机制
3、目前我国商业银行普遍存在的足额担保的倾向是不是一种明智之举？
4、我国目前存在的借贷现象是不是一种信贷配给呢？你认为我国目前存在信贷配给现象么？
中央广播电视大学2006-2007学年度第一学期"开放本科"期末考试(开卷)
金融专业金融理论前沿课题试题
一、名词解释
1．金融脆弱性
2．风险价值
3．托宾的q理论
4．监管资本套利行为
二、简答题
1．群体行为是如何导致资产泡沫的?
2．利串自由化对金融部门的影响是什么?
3．分别说明什么是监管资本、经济资本和最佳资本。
三、论述题
在东南亚金融危机中，中国为什么能够抵御国际收支危机传染?请说明理由。
四、材料分析题
材料1：虽然互联网变得越来越重要，但是可能过去我们过多的扩大它这个方面的影响。
当然这跟新闻媒体有关系，也可能跟文化因素有关。另外就是心理因素，人们可能过度自信
了，可能过分的集中在某一点了。再就是有一点互相的影响，互相的传染。过去的十年的确世界股市产生了很大的泡沫，那么股价有涨有跌，在他们涨的时候，肯定涨到一定的程度会下来，下来到一定的程度又会涨上去．我这里想说就是随机漫步理论、有效市场理沦都不是解释股市的很好的理论。
--资料来源；美国耶鲁大学教授罗伯特希勒。
材料2：美国股市在经历了战后最大的牛市后，于2000年开始转入下跌，2003年已是连续下跌的第三个年头。于是有人认为，二十世纪九十年代末期，美联储应更早一些提高利率，那样就不会发生后来的股市狂跌情况，或至少其程度不会那么严重。实际上，各国中央银行官员早就注意到资产价格上涨问题，认识到资产价格上涨能拉动消费进一步膨胀，井引发通胀，但绝大部分央行官员却认为，中央银行不应直接刺破泡沫。对此，美联储主席格林斯潘做了较为全面的诠释：首先，不能单凭资产价格上涨就断定经济出现泡沫，其次，利率象一把"双刃剑"，升幅太小可能不会有任何作用，升幅过大又会导致经济衰退。格林斯潘认为，最好的办法是让泡沫自行破灭，然后再利用货币政策消除负面影响．
请仔细阅读材料，然后回答下列问题：
1．材料中捷到的有效市场理论的主要内容包括哪些?
2．经济泡沫的本质是什么?泡沫经济有哪些特征?
3．材料2中反应出了一种观点，即认为中央银行不应直接刺破资产价格中的泡沫，试说明支持这种观点的理由是什么?
试卷代号：1050
中央广播电视大学2006-2007学年度第一学期"开放本科'期末考试(开卷)
金融专业金融理论前沿课题试题答案及评分标准
(供参考)
一、名词解释
1．金融脆弱性：金融业是高负债经营的行业，这决定了金融业具有更容易失败的本性，广义上的金融脆弱性指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。
2．风险价值：风险价值是指度量一项给定的资产或者负债在-定时间和一定的置信度下，其价值最大的损失额。是用来测量食用风险的工具。
3．托宾的q理论：是指描述资产的价格与企业投资关系的一种理论。托宾的q是指公司的市场价值与公司的资本重置成本之比。如果托宾的q值高，则相对于公司的重置成本而官，公司的市场价格就高，因此新的工厂投资和资本设备的价格就会低于公司的市场价值。这时，公司就会通过发行股票，获得较高的价格，这个价格会高于公司直接购买的设备和设施的成本．这样公司的q值就会提高。由于公司只通过发行少量的股票，就可以购买新的投资商品，公司就会增加投资消费．q比值表明了金融市场对于商品和服务商品的购买的重要影响。
4．监管资本套利行为；是指银行管理层使用某种方式降低所需要的监管资本敷量．主要的方式包括证券化、将表内资产转为表外资产、将资产转移到交易账户等。
二、简答题
1．(1)在资产市场上，群体行为可能是通过下列两种信息传播方式导致的：(每条4分)其一，市场的流行观点足通过口头交流的方式进行的，传播速度快，成本较低，容易引起投资者的跟风。其二，在资产市场上，导致明显群体行为的信息可能通过间接的方式，即通过证券价格本身的方式进行传播，价格被当作市场的信号。特别是当经济趋势并不明朗的。条件下更是如
(2)无论上述的哪一种方式都能导致群体行为的发生，从而导致价格的大起大落，导致价格泡沫的出现。(2分)
2．(1)利率自由化改变了金融部门的经营环境、经营效益、所面临的风险以及决策的方式和手段。对金融部门既是机遇，又是挑战。(5分)
(2)解除了利率管制，减少银行部门的脱媒现象；同时也增加了银行的经营风险，首先是银行面临着利率风险。银行收益的不确定性增强了。(5分)
3．(1)监管资本是监管当局规定银行必须持有的资本。(4分)
(2)经济资本是指从银行管理的角度应合理持有的资本。(3分)
(3)最佳资本是指可以使社会福利最大化的资本。(3分)
三、论述题(20分)
答案要点：
(1)中国在1997的年的亚洲金融危机中的出色表现受到世界各国的关注。
(2)中国经济的基本面确实存在在一些隐忧之处，如金融机构的不良资产问题、财政赤字规模偏大等．
(3)从贸易状况看，中国与东南亚国家的出口都严重依鞍美国、日本待市场；
(4)从金融渠道看，中国与东南亚危机国家还有着共同的贷款人--美国和日本。
(5)现实地看，中国能够抵御国际收支危机传染主要是由于中国及时采取了相应的宏观经济政策、通过内需来平衡外需的不足，总体经济健康运行，提高了投资者的信心。
(6)中国采取了贸易多元化的对策。
(7)从金融渠道看，中国对资本项目进行了管制，人民币不能完全自由兑换，国地资本不能自由进出，而且中国与东南亚国家投有较强的金融联系。(每个要点给2分，视发挥情况酌情加分)．
四、材料分析(30分)
答案要点；
1.(1)有效市场理论认为市场是有效的，有关股票的信息都会在股价上得到反应，任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。
(2)法玛又具体地将市场分为弱式有效、强式有效和次强式有效三种情况。
2．(1)经济泡沫的本质是市场对资产的定价出现高估。
(2)泡沫经济的特征包括：出现了价格泡沫，袍沫资产总量在宏观经济总量中占到了较大的比重；泡沫资产与经济的各个方面发生了有机的联系：泡沫资产使经济潜伏着危机。
3．中央银行不能调控资产价格主要理由如下：(1)中央银行必须知道何种资产价格的水
平是最优的，或者说是最合适的。也就是说，要想干预市场，中央银行必须比市场还了解市场。(2)从实践上来看，中央银行对股价的趋势预测总体上是不成功的，很有可能使中央银行看上去很愚蠢的。(3)在稳定物价和稳定资产价格之间可能会出现冲突。这时中央银行必须决定将何种目标作为优先政策选择。将，资产价格作为中央银行的调控目标可能会产生"道德风险"。(4)中央银行未必真正能够调控资产价格的发展和变动。
中央广播电视大"开放本科"期末考试（开）
金融学专业金融理论前沿课题试题
一、名词解释（每小题3分，共15分）
1、通货紧缩
2、存量指标和流量指标
3、托宾税
4、风险的定义与测量
5、市盈率
二、简答题（每小题10分，共40分）
1、引起一国国内货币资金流动的渠道（包括银行资金流动）有哪些？
2、影响对储备货币选择的因素有哪些？
3、试比较三次新兴市场金融危机。
4、试比较不同的资产模型的定价原理。
三、论述题（20分）
试分析我国不良资产产生的原因及其危害。
四、材料分析题（25分）
材料一："2000年2月，我行开通了网上银行业务，推出了企业网上银行、个人网上银行、银证转帐和外汇买卖等业务，产品功能不断丰富，并相继开通了北京、上海等2个分行交易网站。年末网上银行业务已经推广至172年经济发达、效益较好的大中城市行，占全部城市行总数的53%，全年共发展客户15万户，发展特约网站25家，业务累计达到51.3万笔，笔易金额累计达到155亿元。"摘自《中国工商银行2000年年报》
材料二：据联合国1999年《人类发展报告》称，占全球1/5人口的发达国家拥有全球国民生产总值的80%，占全球人口3/4的广大发展中国家仅占18%。
材料三、在世界银行和国际货币基金组织年会期间，大批示威者出现在会议地点附近。他们高呼反对全球化的口号，警察与示威者发生了冲突。灵敏以千计反"全球化"主义者、无政府主义者和巴斯克民族主义者趁欧洲联盟在法国尼斯市召开高峰会议，在场外举行大示威并演变成骚乱，与警察爆发激烈冲突，近年来反全球化大示威几乎已成为国际会议场外的必然事件。
仔细新闻记者上述材料，并根据材料中提供的信息回答如下问题：
1、网上银行（或网络银行）兴起的原因有哪些？与国外相比，我国商业银行开展网上银行的差距在哪里？
2、经济全球化的原因是什么？为什么有人会反对全球化？
中央广播电视大"开放本科"期末考试（开）
金融学专业金融理论前沿课题试题答案及评分标准
（供参考）
一、名词解释（每小题3分，共15分）
1、通货紧缩：是指社会价格总水平商品和劳务价格持续下降，货币不断升值的过程（2分）。下面要点答对任何一个均1分，不纱计。（1）迷种下降水是由技术进步和劳动生产率的提高引起的；（2）对于物价下降的幅度目前仍有争论；（还表现为商品有产需求不足；（4）生产下降经济衰退。
2、存量指标和流量指标：存量指标是一某一时点的指标，一般不具有可加性，它静态地的反应某一时点的水平（1分），而流量是指某一时期的数量指标，动态地反应某一时期的事物发展过程（1分）。流量数值一般是通过连续不断的记录而取得的（1分）。
3、托宾税：美国经济学家托宾提出的征收税收来限制国际资本的市场流动性的方法，他认为由于流动性不同，商品和劳务依据国际价格信号做出的反应速度比金融资产要缓慢得多，而商品和劳务的市场价格依据过度供给和需求做出反应较慢，从而扭曲价格，造成社会福利损失。（2分）。因此，他建议，"在快速飞转的国际金融飞轮下面撒些沙子，让飞轮转得慢一些，放慢的金融市场反应速度对稳定经济是绝对必要的。"这个沙子就是著名的托宾税。（1分）
4、风险的定义与测量：证券投资风险是指证券预期收益率或者预期价格的不确定性（1分），可以运用方差或者标准差来表示其大小程度，即实际值与预期的偏离程度来表示风险的大小（1分），风险仅指不确定性，不仅提可能的损失，也指可能的收益（1分）。
5、市盈率：衡量股票投资价值的指标之一，是指股票价格与每股盈利的比值。（2分）一般而言，市盈利越低，投资价值越叁，市盈率不是固定不变的，会随着经济形势、人们的预期等因素发生变化。（1分）
二、简答题（每小题10分，共40分）
1、引起一国之内货币资金流动的渠道（包括银行资金流动）：（每个要点2.5分）
（1）银行间的同业拆借资金流动；
（2）证券市场上证券的发行与交易所引起的资金流动；
（3）劳务输出所带来的资金流动；
（4）外资的流入，对国内资金的流动也产生了较大影响
2、利用影响对储备货币选择的因素，分析欧元作为储备货币的疥景。每个要点2分。影响对储备货币选择的因素有：
（1）货币发行国的经济实力；
（2）货币发行国的进出口的额大小；
（3）货币发生的资金融通数量；
（4）储备货币的币值的稳定性。
从资金融通额和进出口额、计价货币数量等因素考虑，欧无已经具备了作为世界储备货币的条件。（2分）
3、试比较三次新兴市场金融危机；（每个要点2分）
（1）三次新兴市场危机是指东亚危机、拉丁美洲债务危机和墨西哥金融危机。
（2）发生危机的国家大都实行的是"盯住汇率"。
（3）这些国家的金融体制不发达，监管制度滞后。
（4）发生危机前这些国家都有大量的外资进入。
（5）这些危机都出现了传染效应。
4、试比较不同的资产模型的定价原理（每个要点2.5分）
（1）从定价机制角度分析，可以将定价模型分为均衡价格机制和内在因素价格机制。
（2）因素模型是歇略找出影响资产价格的因素，建立模型，通过模型预测证券的人格与收益。
（3）其他证券定价模型则是通过运用证券组合理论，比较证券价格，一旦发现风险与收益不对称的证券，则相应的进行投资决策。
（4）但是这些定价模型都有各自的不足。
三、论述题（20分）
1、商业银行不良贷款产生的原因有：（1）社会融资结构的影响，我国间接融资比重较大，企业普遍缺少自有资金，企业效益不好，必然影响到银行的不良资产。（2）宏观经济体制的影响。长期以来我国的经济增长主要是政府主导的粗放型经营模式，国有银行根据政府的指令发放贷款，经济转轨后，改革的成本大部分由银行承担了，由此形成大部分不良资产。（3）是政策性银行成立前，国家根据宏观经济发展的需要而发放的贷款，也就是所谓的政策性贷款，这些贷款中的大部分后来成为银行的不良贷款。（4）社会信用环境不好，没有形成较好的信用文化。（5）除此之外，商业银行本身也存在着一些问题，比如法人治理结构未能建立起来、经营机制不活、管理落后、人员素质低等因素都影响着银行资产质量的提高。与此同时，对商业银行的监管工作不足也是影响因素之一。
上述每个要点2分，如果展开分析，则酌情增加2分。不一定要求完全按照此答案，共12分。
2、不良资产比例过高，影响到国有银行对国民经济发展的支持能力；增加了财政风险，损害纳税人的利益，容易诱发社会性的道德风险；还可以引发地区性的或者全球性的金融风险。（每个要点2分，需要稍微展开论述）
四、材料分析题（25分）
答案要点：
1、网上银行的兴起的原因有：（1）社会信息化发展。（2）银行的客户发生了变化，他们更愿意接受电子化的金融服务。（3）非银行性金融机构向银行的业务渗透。（4）金融市场上出现了脱媒现象，银行的功能被削弱。（5）网上银行的成本大大低于传统的业务成本。
我国银行开展网上银行业务与国外的差距主要表现在（1）业务范围较窄，（2）所提供的特色服务较少，提供的服务大同小异。（3）业务量较小，但是发燕尾服潜力巨大。（4）传统业务占据相当大的比重，客户对网上银行业务的认可不够。（5）网上银行的支付安全问题。
（以上每个要点1分，共10分。）
2、分析经济全球化的原因：
（1）生产力是经济和社会发展的基础，生产力的巨大发展要求冲契约民族的、国家的、区域的界限。（2分）
（2）现代科学技术的发明与应用推动了全球化的迅速发展。（2分）
（3）各国亿对不断增长的物质和文化生活的要求。（2分）
反全球化的实质是反全球化过程中的人为弊端。（1分）
（1）国际游戏规则的不公平、不透明，必然导致很多不良后果，许多当事者的反对就是可以理解的了。（2分）
（2）经济全球化加剧了发达国家与发展中国家之间的发展不平衡，特别是南北差距加大。（2分）
（3）不平等的对外贸易发展中国家的贸易条件恶化，对外经济发展的成本和代价上升。（2分）
（4）缺乏全球范围内监管使得国际游资对一国的经济金融稳定性受到影响，东亚危机等现代经济危机中都有国际游资的影子。（2分）
金融理论前沿课题模拟（一）一、名词解释
1、行为金融学
2、认知偏差
3、输家--赢家效应
4、动量与反转
5、金融脆弱性
6、金融自由化
7、金融危机
8、边际消费倾向与递减规律
9、资本边际效率递减规律
10、流动性偏好
11、选择性偏差
12、锚定效应和调整
13、弱势有效
14、次强势有效
15、过度反映与反映不足
16、可变性研究
17、动量效应
二、问答题
1、凯恩斯如何将心理学应用到经济分析中
2、行为金融学与传统金融研究的区别
3、金融脆弱与金融危机的联系与区别
4、行为金融学的发展
5、行为金融学与传统金融学的区别
6、行为金融学为解决的问题
7、行为金融学的理论框架
8、法码有效市场理论的主要内容
三、论述题
1、你认为行为金融学理论能解释中国的证券生产么？
2、从传统信贷市场和金融市场两方面分析金融脆弱性的内在机制。
3、金融自由化如何在相当程度上激化了金融固有的脆弱性？请从整体上分析说明。
4、你认为中国脆弱的金融是由市场化改革带来的么？你认为原因在哪里。
四、思考题
1、怎样理解预测与收益公告效应
金融理论前沿课题模拟试题二一、名词解释
1、相机抉择货币政策
2、规则资格货币政策
3、通货膨胀惯性及其目标水平
4、金融抑制
5、金融约束
6、金融自由化
7、通货膨胀定标
8、通货膨胀惯性
9、货币政策透明度
10、利率自由化
11、利率管制
12、可靠性与可靠性津贴
二、问答题
1、通货膨胀定标的政策意义
2、相机抉择的货币政策与规则性货币政策
3、通货膨胀定标情况吓物价指数的选择
4、部分国家通货膨胀定标的情况
5、通货膨胀条件下货币政策更具独立性的原理
6、发达国家实行利率自由化的基本效果
7、金融约束理论
8、中国的利率管制的特点
9、发展中国家利率自由化的理论依据
10、发展中国家实行利率自由化有什么经验教训
三、论述题
1、为什么要实行通货膨胀定标
2、通货膨胀定标对于中国货币政策有何借鉴作用
3、中央银行为什么要采取规则性货币政策
4、如何理解利率管制的社会福利与放松管制的效益
5、如何对中国的利率实行自由化
四、思考题
1、为什么通货膨胀定标有利于提高货币政策的透明度和可靠性？
2、为什么通货膨胀定标条件下要选择合理的物价指数？
3、为什么通货膨胀定标条件下货币政策更具有独立性？
4、发达国家在进行利率自由化的过程中也采用了不同的模式与步骤，如何理解根据国际经验与一国具体情况制定自由化措施。
金融理论前沿课题模拟试题三
一、名词解释
1、财富效应
2、监管资本
3、经济资本
4、最佳资本
5、泡沫和泡沫经济
6、理论价格
7、"蓬齐对策"
8、道德风险
9、群体行为
10、最低资本
11、核心资本
12、附属资本
13、内部评级法
14、操作风险
15、监管审察
二、问答题
1、比较两种金融体系下财富效应的相同点与不同点
2、股票价格影响国民经济的渠道有哪些
3、监管银行的原因是什么？
4、什么是系统性风险理论与代理人理论？
5、〈新资本协议〉的主要内容是什么
6、1988年的〈资本协议〉有什么问题？
7、1988年的〈资本协议〉是如何规定商业银行的最低资本的？
8、泡沫是怎样产生的？
三、论述题
1、如何理解资产价格的上涨与通货膨胀之间的关系
2、如何理解托宾的"q理论"
3、中央银行是否该调空资产市场价格？为什么？
4、试说明资产价格与货币关系的分析框架
5、信息的传播与交易的扩大为什么会产生泡沫？
四、思考题
1、资产价格与货币政策的关系为什么会受到人们的关注
2、怎样理解严格的监管会引起银行倒闭的增加？
3、怎样理解蓬齐对策、道德风险对泡沫的影响？
金融理论前沿课题模拟试题四
一、名词解释
1、危机
2、金融危机预警系统
3、对称信息
4、逆向选择
5、道德风险的概念
6、波及型传染
7、纯粹型传染
8、国际收支危机的贸易传染
9、国际收支危机金融传染
10、国际收支危机预期传染二、问答题
1、金融危机的分类与判断标准
2、FR概率模型的干预原理
3、STV横界面回归模型的预警原理
4、KLR信号分析法的预警原理
5、比较分析三种预警理论的优缺点
6、标准债务合同存在的原因
7、抵押在债务合同中的作用
8、风险偏好与风险最优分担合同
9、信用风险的积极作用和消极作用分别是什么？
10、Z评分模型和专家制度有何区别何联系
11、简要说明风险价值方法的原理
12、借助流程图简要说明信用度量制是如何对信用风险进行量化度量的
13、简要说明期权与贷款的关系
14、信用资产收益有什么特征？这些特征对信用风险的量化度量何管理有什么影响。
15、试举例说明如何运用多因素模型估计信用资产的相关性。
16、国际收支危机的传染渠道有哪些
17、如何防止国际收支危机的传染？
三、论述题
1、认为应如何建立适合中国国情的金融危机预警系统
2、分析企业在两种融资模式下的边界条件
3、风险配置的经济学分析
4、逆向选择与信贷配给的关系
5、道德风险与信贷配给的关系
6、试比较信用风险量化与管理的盯市模型与违约模式模型
7、如何根据边际风险贡献量对信用资产组合进行积极管理。
四、思考题
1、何看待金融危机预警系统的预警效果。
2、贷配给的内在机制
3、目前我国商业银行普遍存在的足额担保的倾向是不是一种明智之举？
4、我国目前存在的借贷现象是不是一种信贷配给呢？你认为我国目前存在信贷配给现象么？
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