某公司生产和销售甲､乙两种产品｡目前的信用政策为“2/15,n/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期

某公司生产和销售甲､乙两种产品｡目前的信用政策为“2/15,n/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回｡逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用｡如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价100元,单位变动成本60元;乙产品销售量为2万件,单价300元,单位变动成本240元｡ 如果明年将信用政策改为“5/10,n/20”,预计不会影响产品的单价､单位变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到1200万元｡与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回｡这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用｡ 该公司应收账款的资金成本为12%｡ 要求: (1)假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款机会成本(1年按360天计算,计算结果以万元为单位,保留小数点后四位,下同)｡ (2)假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款机会成本｡ (3)计算改变信用政策引起的损益变动净额,并据此说明公司应否改变信用政策｡

(1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款机会成本: 平均收现期=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天) 应收账款机会成本=4×100/360×21.8×60/100×12%+2×300/360×21.8×240/300×12% =5.2320(万元) (2)改变信用政策后的平均收现期和应收账款机会成本: 平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天) 甲产品销售额占总销售额的比重=(4×100)/(4×100+2×300)=40% 乙产品销售额占总销售额的比重=1-40%=60% 应收账款机会成本=1 200×40%/360×16 ×60/100×12%+1 200×60%/360×16 ×240/300×12% =4.6080(万) (3)每年损益变动额: 增加的收入=1 200-(4×100+2×300)=200(万元) 增加的变动成本=(1 200×40%×60/100-4×60)+(1 200×60%×240/300-2×240)=144(万元) 增加的现金折扣=1 200×70%×5%-(4×100+2×300)×60%×2%=30(万元) 增加的应收账款机会成本=4.6080-5.232=-0.624(万元) 增加的收账费用=1 200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%×20%×10%=10(万元) 增加的收益额=200-144-30-(-0.624)-10=16.624(万元) 由于信用政策改变后增加的收益额大于0,所以,公司应该改变信用政策｡