某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一

某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债可用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债可用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%。 要求： （1）计算该项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。 （2）计算投产后各年的经营成本。 （3）投产后各年不包括财务费用的总成本费用。 （4）投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加。 （5）投产后各年的息税前利润。 （6）投产后各年的调整所得税。 （7）计算该项目各年所得税前净现金流量 （8）计算该项目各年所得税后净现金流量。

（1）项目计算期=5＋2＝7（年） 固定资产原值=200万元； 投产第一年流动资金投资额=60-40=20（万元） 投产第二年流动资金需用额=90-30=60（万元） 投产第二年流动资金投资额=60-20=40（万元） 流动资金投资总额=40+20=60（万元） 原始投资额＝200＋25＋60＝285（万元）（2分） （2）各年的经营成本=50+20+10=80（万元）（1分） （3）固定资产年折旧=（200－8）/5=38.4（万元） 无形资产年摊销额=25/5＝5（万元） 投产后各年不包括财务费用的总成本费用=80+38.4+5=123.4（万元）（2分） （4）投产后各年应交增值税 =（每年营业收入-每年外购原材料、燃料和动力费）×增值税率 =（210-50）×17%=27.2（万元）（1分） 投产后各年的营业税金及附加=27.2×（7%+3%）=2.72（万元）（1分） （5）投产后各年的息税前利润=210-123.4-2.72=83.88（万元）（1分） （6）投产后各年的调整所得税=83.88×33%=27.68（万元）（1分） （7）计算该项目各年所得税前净现金流量 NCF0=－（200＋25）＝-225（万元） NCF1=0（万元） NCF2=-20（万元） NCF3=83.88+38.4+5-40=87.28（万元） NCF4-6=83.88+38.4+5=127.28（万元） 终结点回收额=8+60=68（万元） NCF7=127.28+68=195.28（万元）（3分） （8）计算该项目各年所得税后净现金流量 NCF0=-225（万元） NCF1=0（万元） NCF2=-20（万元） NCF3=87.28－27.68＝59.6（万元） NCF4-6=127.28-27.68=99.6（万元） NCF7=195.28-27.68=167.6（万元）（3分）